« La hausse des taux menace la croissance »
« La hausse des taux menace la croissance », a titré la Tribune de Genève au sujet du relèvement surprise des taux directeurs par la BNS, le huitième en moins de deux ans.
Les banquiers privés cités dans l’article relèvent que cette hausse trop rapide pourrait « nuire à la croissance » et que cela ne peut que « pénaliser les industries d’exportation ». Ils relèvent également ne pas partager la crainte inflationniste brandie par la BNS.
Ainsi que nous l’écrivions avec Christian Levrat dans « Changer d’Ere », l’ouvrage que nous avons publié en mai aux Ed. Favre, l’action de la BNS risque à nouveau de réduire la croissance économique. Avec des effets négatifs sur le chômage, sur les taux hypothécaires (cette huitième hausse devrait coûter 1,5 milliard aux propriétaires) et les loyers notamment.
Notre analyse semble donc largement partagée par les milieux économiques. La BNS, elle, continue de placer la luttre contre l’inflation, même inexistante, au-dessus des autres objectifs de politique économique (maintien de la croisssance, recherche de plein-emploi, etc.).
Ma fibre écologique me dit pourtant que si on augmente les taux hypothécaires, le bétonnage de nos vallées se fera plus lentement … c’est déjà pas si mal, non ?
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Sinon, je ne suis pas aussi optimiste que vous s’agissant de l’inflation. Le directeur de la BNS l’a fort justement relevé, le niveau est stable uniquement parce qu’il y a une forte pression sur les marges des entreprises (en raison de la hausse des matières premières, accrue par la faiblesse de notre monnaie).
Toutefois, une fois que les élections seront passées (malheureusement), la dynamique des prix devraient s’accentuer (des choix devant être faits), car la compression des marges et les gains de productivité ne sont pas illimités…
http://www.snb.ch/fr/mmr/speeches/id/ref_20070917_jpr/source/ref_20070917_jpr.fr.pdf
@ Tiouk
Merci de votre message.
Ce n’est pas tellement mon optimisme qui compte ici, mais plutôt l’avis des observateurs et acteurs proches de ces questions (analystes bancaires notamment), qui s’opposent tous à la BNS dans l’article cité.
Intéressant de voir que, avec la crise actuelle, la Fed a diminué ses taux plus qu’attendus. Pendant ce temps, la BNS augmente les siens. Cela donne un exemple du pragmatisme de la Fed à côté d’une approche très théorique de la BNS (on en parle d’ailleurs précisément dans « Changer d’Ere », pp. 80 et suivantes)
J’espère évidemment me tromper, mais si la croissance économique recule en 2008 plus fortement que dans les autres économies comparables, on devra immanquablement se reposer la question du rôle négatif que peut avoir une politique trop restrictive de la BNS.
Il s’agit de trouver l’équilibre. Tout ce qui est au-delà ou en-deça est suboptimal.
M. Berset, N. Sarkozy vient d’attaquer durement M. Trichet, gouverneur de la banque européenne. Vous attaquez depuis des mois M. Roth, gouverneur de la banque centrale suisse. Il n’y a donc pas de différence entre l’UMP et le PS suisse ? Laissez-moi rire…
quel commentaire idiot…
« Jan Ullrich est dopé et mange des saucisses. Je mange aussi des saucisses. Je suis donc dopé. »
C’est ce qu’on appelle un sophisme… Une erreur (ou manipulation?)…
J’imagine que le débat de ce soir, à la halle SOTTAS de Bulle, n’est possible qu’entre les candidats qui y prendront part et qu’aucune question sera autorisée en provenance du public, ce qui est, à mon sens, fort dommageable à plus d’un titre…! En effet les questions du public sont, en général, plus pertinentes que celles des commentateurs et modérateurs TV et… pour cause…! Partant de cette hypothèse, j’ose espérer que les représentants officiels du PS et, si possible, du PDC malgré l’alliance contre nature et, à bien des égards contre productive avec le PRD, l’avenir à court ou moyen terme, selon toute vraisemblance, le confirmera aisément, seront tout aussi pugnaces pour démontrer avec REALISME et RESPECT la vraie démagogie de l’UDC provocatrice à la limite du permissible qui, de surcroît, n’a pas de programme digne de ce nom si ce n’est celui de POUR ou CONTRE son Führer actuel, le ministre de justice et police. Une telle attitude orientée à dessein a pour objectif de vider de sons sens le débat politique sur les VRAIS ENJEUX de la prochaine législature ce qui est absolument scandaleux et je pèse mes mots! Comme Denis CLERC (voir son article dans la Liberté d’aujourd’hui) et, dans une mesure plus polissée, Pascal COUCHEPIN, cela fleure bon la déférence quasi fanatique au culte du CHEF et… quel CHEF losrque l’on vuet bien examiner son bilan qui est tout sauf POSITIF…! Même si les thèmes de ce soir, quelque peu imposés n’ont pas de prime à bord un lien direct avec ales résultats du Ministre de justice et police, il a y toujours une possibilité pour celui qui veut s’en saisir de l’aborder par la bande et de la mettre sur la tapis afin de démontrer le VRAI BILAN catastrophique d’un tel Ministre soi-disant indspensable et… « vital » à la République helvétique qui ELLE, tout au contraire, est fondée sur le consenssus démocratique de manière à ce que les problèmes trouvent des solutions harmonieuses touchant le plus grand nombre possible de la population concernée dans telle ou telle région de notre bonne Suisse qui n’a RIEN à envier à ses Voisins. Et pourquuoi pas ne pas aborder aussi la fameuse affaire BLOCHER – ROSCHACHER qui est loin d’être clause puisqu’elle ne fait que commencer… Enfin, pourquoi du côté PRD, l’on s’allie, au coup par coup, selon les enjeux, plutôt avec l’UDC en Suisse alémanique et en Suisse romande, selon les forces en présence, avec le PDC à Fribourg – avec l’UDC à Vaud, etc. Au fait quel est exactement la stratégie « cohérente » d’un tel parti à l’échelle nationale ? L’électrice, l’électeur est tout-à-fait en droit de se poser la question et de recevoir une réponse…! Pourquoi, par exemple, les candidats officiels du PRD, du moins, à Fribourg, refusent de divulguer leur revenu lorsque celui-ci ascende plusieurs centaines de milliers de francs et risque, par ce simple fait, de choquer, selon ledit parti et lui faire perdre des voix auprès des Suisses d’en bas et qu’en est-il des mots d’ordres du PRD à ses candidats d’éluder les questions touchant aux problèmes du racisme et de l’antisémitisme ??? Voilà, entre autres, des thèmes qui méritent d’être « poussés » sur le tapis, ce soir, sans avoir l’air de le faire sciemment… Enfin, les affiches noséabondes de l’UDC, au niveau des moutons blancs tirant des coups-de-pieds à queslques moutons noirs et gris méritent, aussi, d’être clarifiées et de mettre leurs petits auteurs devant leurs responsabilités de chefs de clans aux petites idées sournoises…! Il y aurait tant à dire encore sur ce parti qui, je l’espère, par de telles provocations gratuites ne sra plus le premeir parti du Pays en terme de % au soir du 21 octobre 2007 !!! Il me reste encore un petit espoir que les Suissesses et les Suisses se réveillent enfin et sortent de leur léthargie en ne croyant plus que ces provocations indécentes ne sont que des slogans, l’espace d’une campagne électorale et finiront par mourir dans l’indifférence… Ne dit-on pas critiquez – critiquez, il en subsistera toujours quelque doute si les candidats officiels des autres partis laissent faire en pensant que le silence à de telles basses oeuvres est le meilleure réponse qui soit. Je n’en suis pas du TOUT certain, ce, du moment, que l’UDC toutes ces dernières années n’a fait qu’amplifier ses quotas, justement, en agissant de la sorte ! Il est temps de réagir et de répondre aux provocations de ce type du tac au tac en démontrant de manière simple les effets pervers et déficitaires, àé la longue, pour la Suisse, ceci, à tous points de vue, aussi bien à l’intérieur qu’à l’extérieur du Pays. Merci d’en prendre bonne note. Quant à moi, il est clair que mon VOTE ira aux candidats qui me semblent aptes à remplir de façon harmonieuse ce consensus démocratique. Vous pouvez, bien entendu, compter sur mon VOTE que je communiquerai à mes connaissances, le VOTE du bon sens et du pragmatisme, celui du CENTRE-GAUCHE !
La Fed a réagi sur ses taux à cause de la crise des subprime. Cela représentait un risque majeur pr l’économie américaine. Il me semble que tant que l’inflation est maitrisée et surtout que notre situation est très favorable contre l’euro (vive les exportations!!!) il n’y a pas lieu de toucher aux taux.
Je suis d’acoord avec l’avis d’Antoine. Clément a laissé un commentaire idiot. Ne participons pas au débat si nous n’avons pas d’avis plus élaboré et ettayé que ça!
Par contre, il ne s’agit pas d’un sophisme, mais d’un syllogisme…!